再融资改革落地、近五年来场内股票期权首次增加标的、股指期权破冰……11月8日，证监会、上交所、深交所等密集发布多项改革文件：

►证监会

证监会启动扩大股票股指期权试点工作

证监会宣布，正式启动扩大股票股指期权试点工作，按程序批准上交所和深交所上市沪深300ETF期权、中金所上市沪深300股指期权。证监会将指导交易所做好扩大股票、股指期权各项准备工作。

据第一财经记者了解，此次新增沪深300ETF期权合约，选取跟踪沪深300指数规模最大的ETF产品作为标的。沪深300指数由A股中规模大、流动性好的最具代表性的300只龙头企业组成，成分股更具代表性，基本覆盖了我国证券市场主要行业，综合反映沪深 A 股市场的整体表现，更有利于满足投资者的风险管理需求。沪深300指数以8%的股票只数，占据了A股约60%的总市值。

这是近五年来场内股票期权首次增加标的。2015年2月9日，我国首个场内期权产品——上证50ETF期权正式上市交易。

科创板再融资办法出台

证监会起草《科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》（征求意见稿）。现向社会公开征求意见。

主要内容包括：

一是设定基本发行条件，规范上市公司再融资行为，切实保护投资者合法权益和社会公众利益。

二是优化调整非公开发行股票制度安排，支持上市公司引入战略投资者。

三是设置便捷高效的注册程序，提升融资效率。

取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件

证监会拟对《上市公司证券发行管理办法》《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》《上市公司非公开发行股票实施细则》等再融资规则进行修订，现向社会公开征求意见。

此次拟修订内容主要包括：

一是精简发行条件，拓宽创业板再融资服务覆盖面。取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件；取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件等。

二是优化非公开制度安排，支持上市公司引入战略投资者。调整非公开发行股票定价和锁定机制，将发行价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折；将锁定期由现在的36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制。

三是适当延长批文有效期，方便上市公司选择发行窗口。将再融资批文有效期从6个月延长至12个月。

允许挂牌公司向新三板不特定合格投资者公开发行

证监会就《关于修订的决定》《非上市公众公司信息披露管理办法》公开征求意见。《公众公司办法》和《信息披露办法》是本次新三板改革的基础文件.

《公众公司办法》修订内容主要包括：

一是引入向不特定合格投资者公开发行制度，允许挂牌公司向新三板不特定合格投资者公开发行，实行保荐、承销制度。

二是优化定向发行制度，放开挂牌公司定向发行35人限制，推出自办发行方式。

三是优化公开转让和发行的审核机制，公司公开转让和发行需要履行行政许可程序的由全国股转公司先出具自律监管意见，证监会以此为基础进行核准。

四是创新监管方式，确定差异化信息披露原则，明确公司治理违规的法律责任，压实中介机构责任，督促公司规范运作。

《信息披露办法》主要内容包括：

一是从新三板市场和挂牌公司实际情况出发，明确挂牌公司信息披露基本要求，保障挂牌公司信息披露质量。

二是结合分层建立差异化信息披露体系，在披露形式、披露内容和信息披露事务管理方面进行差异化安排，与各发展阶段中小企业实际情况和投资者信息需求相匹配。

三是证监会行政监管与全国股转公司自律监管相衔接，强化分工协作，形成高效监管机制。

►上交所

上交所发布4项公告格式指引，推动上市公司提高信息披露质量

上交所对外发布4项临时公告格式指引，分别适用于委托理财、股票交易异常波动、大股东及董监高股份减持、上市公司利润分配和公积金转增股本等市场较为关注的事项。

上交所就科创板上市公司再融资相关业务规则公开征求意见

近日，上交所就科创板再融资配套业务规则向市场公开征求意见。本次公开征求意见包含两项业务规则：

一是《上海证券交易所科创板上市公司证券发行上市审核规则（征求意见稿）》，规定了科创板上市公司再融资审核内容与要求、审核程序、小额非公开发行简易审核程序以及再融资违规行为的自律监管。

二是《上海证券交易所科创板上市公司证券发行承销实施细则（征求意见稿）》，规定了科创板上市公司配股、增发的主要制度安排，以及非公开发行中，不同类型的发行对象确定机制下，与之相对应的发行承销业务流程和监管要求。

►深交所

深交所就《深圳证券交易所股票期权试点交易规则（征求意见稿）》公开征求意见

深交所表示，《期权交易规则》涵盖了股票期权合约运作与管理、交易、行权、 风险控制以及交易监管等内容，能够全面规范股票期权业务运作。

《期权交易规则》为股票期权创新和发展预留了规则空间，在大宗交易、证券保证金等方面作出了相应规定。

深交所《股票期权试点风险控制管理办法》公开征求意见，涉及七项风险控制制度

《风险控制管理办法》规定了七项风险控制制度，包括保证金制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度等。

►股转公司

新三板深改“分步走”：交易发行制度明确

全国股转公司晚间发布了新三板深改细则征求意见稿，市场分层、差异化发展在其中得到了充分体现。增设精选层后，新三板市场将形成“基础层-创新层-精选层”的三层市场结构。

此次征求意见稿囊括六方面制度供给，发行、交易、融资等均有涉及，具体措施包括：企业入精选层有四套标准，满足市值范围在2亿～15亿元并搭配财务指标；基础层和创新层交易频次提高；发行方面采取直接定价、竞价、询价等。

责编：漆辛夷

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