作者：格隆汇 云知风起

11月19日，A股市场的5G概念股再度迎来爆发，板块内的英飞拓（002528.SZ）、祥鑫科技（002965.SZ）、飞荣达（300602.SZ）等6只个股录得涨停，而东信和平（002017.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、梦网集团（002123.SZ）等个股的股价涨幅也都超过了6%。

（图片来源：Wind）

实际上，飞荣达不仅是在今日录得了涨停，该公司今天的收盘价53.86元/股也创下了上市以来的新高。

资料显示，深圳市飞荣达科技股份有限公司上市于2017年1月，主要从事电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件、基站天线及相关器件及防护功能器件的研发、设计、生产与销售，并能够为客户提供相关领域的整体解决方案。

该公司的产品线所涉及涵盖的领域广泛，如通讯通信设备、电子计算机、智能手机、汽车电子、数据中心及家用电器等。

截至2019年9月30日，飞荣达的控股股东、实际控制人是马飞。此外，香港中央结算有限公司（陆股通）也是该公司的股东。

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事实上，该公司的股价之所以能持续上涨，除了短线资金的大肆炒作外，其本身的业绩也还算不错。

数据显示，2017年至2019年9月30日，飞荣达分别实现营收10.36亿元、13.26亿元、16.75亿元，同比增速分别为22.95%、27.92%、84.72%；同期的扣非净利润分别为1.05亿元、1.5亿元、1.97亿元，同比增速分别为-6.91%、42.48%、79.98%。

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不难发现，该上市公司今年前三季度的业绩在大幅增长，而对于这一点该公司表示有以下几点原因：前期布局的部分项目逐渐放量上升，销售规模和盈利能力保持持续稳定增长；并购公司实现财务并表，对本报告期业绩构成一定的贡献；非经常性损益较去年同期实现大幅增长。

销售毛利率方面，该公司的这一指标在2017年大幅下滑至26.85%，不过在2018年又大幅回暖达到了30.94%，净增加4.09%。毛利率的提升背后，主要原因是定价权能力的提升，以及高端产品的放量。今年前三季度，飞荣达的毛利率为30.31%。

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从公司的各项产品的营收占比来看，电磁屏蔽材料及器件、防护功能器件贡献了该公司绝大部分营业收入。

今年上半年的业绩显示，报告期内，电磁屏蔽材料及器件产品实现营收3.62亿元，占当期总营收的比重为39.78%；防护功能器件实现的营收为3.24亿元，占比为35.6%；导热材料及器件的营收为1.34亿元，占比为14.73%。

而在2019年半年报中，飞荣达首次将基站天线业务单独列项，上半年这部分业务实现营业收入7031.19万元，同比增长297.85%，占总营收的比重为7.69%。

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值得一提的是，虽然飞荣达的客户已经涵盖了戴尔、微软、思科、Facebook、诺基亚、欧菲光、和硕、富士康等多家巨头，但是华为目前是该上市公司最大的客户，其订单收入占据公司总营收的比重达到了20%。该上市公司的业绩对华为的依赖性较高。

不过，从目前的情况来看，虽然华为遭到了美国等西方国家的打压，但是其各项业务表现大都不俗。这对于飞荣达来说无疑是一大利好消息。

另外，随着5G的来临，该公司的基站天线业务也有望实现高成长。

值得注意的是，虽然业绩、前景皆不错，但是该上市公司的股价毕竟已经在今年上涨了142.54%，而如果从上市之初算起，其股价的期间涨幅更是高达976.92%。

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从2018年3月27日至今，飞荣达的诸多股东、高管纷纷减持的自己所持有的上市公司的股价。

Wind数据显示，包括深圳市高特佳汇富投资合伙企业（有限合伙）、杜劲松、张全洪在内的股东合计减持了365.17万股，减持的市值为1.5亿元，其中高特佳汇富基金减持的股份均是刚解禁的股份。

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另外，该公司将在2020年1月27日迎来一大波解禁。此次解禁的股份数量为2.07亿股，占总股本的比例达到了67.59%。

解禁的股份属于首发原股东限售股份，解禁的股东则包括实控人马飞、黄峥、马军以及深圳市飞驰投资管理有限公司。

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届时，飞荣达的这波解禁潮或许会对已经大幅飙涨的股价形成打压，投资者需要注意其中的风险。