投稿来源：虎符财经

仅十月就发了四次投资理财公告，上市募集资金中超80%用于购买理财产品，盘龙药业有多爱理财？

医药行业，有热衷研发的，比如恒瑞医药、石药集团;有热衷并购的，比如复星医药;也有热衷理财的，比如盘龙药业(002864.ZH)。

爱上理财的医药公司

盘龙药业前身为盘龙制药，成立于1997年，主营业务为中成药研发、生产、销售，以骨科风湿类为主要治疗领域，并涵盖肝胆、心脑血管、妇科、抗肿瘤类治疗领域，盘龙七片是其核心产品。

按理说，医药公司的公告自然应该以药品研发、获批、销售等相关主题为主，但浏览盘龙药业的公告，几乎没有和主业相关的，理财、减持占了相当数量。其中，仅十月就发了四次投资理财公告。

虎符财经查阅公开资料发现，盘龙药业爱理财的习惯由来已久。

2017年11月，盘龙药业登陆A股，减除其他与发行权益性证券直接相关的发行费用，募集资金净额为1.84亿元。

对此，盘龙药业向虎符财经表示，主因是西渝高铁选线所影响，目前募投项目已正式投入建设，募集资金也按计划投入。且公司在保证募集资金项目建设和公司正常经营的情况下，严格遵守审慎投资原则，选择商业银行安全性高、流动性好的保本型产品，不会影响公司募集资金项目建设和主营业务的正常开展。

不到两个月，2018年1月6日，盘龙药业就决定，拟使用额度不超过人民币1.7亿元(含)的暂时闲置募集资金适时购买安全性高的短期保本型理财产品。

爱理财本没有错，但如果搞到本末倒置就有问题了。对于上市之初募资用途的承诺，盘龙药业却迟迟未能兑现，目前除了营运资金补充超额完成，其他事关主业发展项目投入进展缓慢。

截至2019 年上半年，盘龙药业累计使用募集资金0.25亿元，其中0.14亿元用于补充营运资金项目，0.0088亿元用于营销网络扩建及信息系统升级建设项目，0.071亿元用于研发中心扩建项目，0.033亿元用于生产线扩建项目。剩余暂未投入使用的募集资金1.5亿元用于购买银行保本型理财产品，占募集资金总额比例接近82%。

犹记2017年底，盘龙药业董事长谢晓林在e公司微访谈时表示，随着募资到位，新品开发进度将会加速。

爱学术推广的医药公司

除了爱理财，盘龙药业还是一个热衷学术推广的医药公司，这点和步长制药有点像。

按照盘龙药业的描述，其销售模式分两类，专业化学术推广和精准化经销管理。

从销售费用支出情况来看，又以学术推广为主，“根据医院的级别、骨伤科领域的权威性等方面情况具体分析后，确定投入开拓资金，市场部负责针对性的学术推广活动的实施”，涉及产品有盘龙七片、金茵利胆胶囊等。

公开资料显示，盘龙药业2018年营收4.89亿元，净利润0.65亿元，同比增速分别为29.7%、47.7%;2019年前三季度营收4.36亿元，净利润0.58亿元，同比增速为28.6%、26.1%。

盘龙药业净利润走势 图源：东方财富choice

业绩增长的同时，盘龙药业销售费用也在快速上涨。

上市前2016年销售费用为1.2亿元，上市后2017年年报显示，增长41.74%至1.7亿元，2018年继续飙升至2.38亿元。今年前三季度这项支出再度超涨23.8%至2.03亿元。

盘龙药业净利润走势 图源：东方财富choice

其中，2016年至2018年上半年，盘龙药业市场推广费支出分别为1.04亿元、1.54亿元和9373.55万元，占销售费用比重为86.7%、90.6%、71.8%。

纵观盘龙药业发展历程，从一家濒临倒闭的小公司成长为如今的上市公司，恰如董事长谢晓林的经历。

谢晓林的宏志

盘龙药业(002864.ZH)官网，董事长致辞第一句，“子在川上曰：逝者如斯夫!风樯动，龟蛇静，起宏图。”其远大抱负，了然于怀。

9岁那年，谢晓林的母亲因为生病打了一针，结果病没有治好，就去世了。从那个时候，谢晓林心里就立下志向：以后自己要搞医药。

1985年，谢晓林进入西安药厂柞水分厂，凭借着吃苦耐劳的精神，一路升任到经营副厂长。可是到了90年代初，这家药厂已坚持不下去了，生产出来的药卖不出去，工人工资一连几个月发不了。

困窘面前，有的人看的是危机，谢晓林却看到了商机。

1997年，谢晓林找到当时的柞水县长，提出想把企业先租赁、后购买，并拿出了自己的计划：“以销定产，迅速打开市场销路，把企业做起来。”

最终，柞水县同意了谢晓林的提议。而后，谢晓林开始大刀阔斧改革，跑市场，抓质量，很快药厂有了起色。租赁9个月的时间里，产值达到610万元，销售收入480万元，上交税额15万元，相当于建厂13年来所缴税金的总和。

但善于营销的谢晓林并不甘心止步于此，他从骨伤名医、中医专家王家成身上又一次找到了突破口。

王家成1970年被聘为柞水县医院草医骨科主治医生，以特有的正骨手法和草药外敷、小夹板固定治疗骨折，取得良好效果，其自制的“龙藤须片”治疗骨延迟愈合100例，治愈率达96%。

这样的故事往往是营销推广时的好噱头，加上谢晓林的销售才能，盘龙七片很快在全国范围内引起了广泛的关注。随着走出去步伐加速，到1998年，盘龙药业年产值达到2000万。

一边是名声鹊起，一边是规模不断扩大，柞水县显然已满足不了谢晓林的雄心。2000年，盘龙药业购买了自己的1000平方写字楼，把公司总部搬到了西安。

赶上中医药发展的好时机，盘龙药业又一次迎来跨越式发展，特别是主导产品盘龙七片，销售金额稳定增长，长年位居国内风湿类中成药市场第一军团。

这时候，像大多数药企一样，上市也就成为谢晓林的目标。2017年，谢晓林率领高管团队在深交所敲钟，盘龙药业正式上市，谢晓林的人生到达了巅峰。

值得注意的是， 2018年1月，国家食药监总局曾通告盘龙药业两款产品不合格，一款为盘龙药业生产的心可宁胶囊(批号20160401、20161201)，另一款是批号为20160901的安胃片。