11月4日晚间，天目药业（600671.SH）发布关于收到浙江证监局行政监管措施决定书的公告。公告表示，2017年8月，公司子公司黄山天目替长城集团向屯溪合作社借入2000万元借款未入账且未披露；公司经营层向长城集团出借资金460万元未披露；违规为关联方长城影视借款提供最高额保证担保1亿元且未披露。

（资料来源：公司公告）

受此消息的影响，今日公司股价低开1.69%，盘中股价跌近5%，随后在大盘的带动下快速拉升，截止收盘时间，公司股价跌1.61%，收12.86元/股。

（行情来源：wind）

天目药业是杭州市第一家上市公司，公司成立于1993年8月12日，1993年8月23日就登陆上交所，主营业务包括药品制剂业务、门诊业务以及药品流通药业务，主要产品为珍珠明目滴眼液、阿莫西林克拉维酸钾片、复方鲜竹沥液、河车大造胶囊、六味地黄口服液、薄荷脑、薄荷素油、铁皮石斛保健品，产品的核心销售区域为华东、华南地区。

公司实际控制人为赵非凡和赵锐勇，第一大股东为长城影视文化企业集团有限公司，持有公司27.25%的股权，而公司实控人赵非凡及赵锐勇持有长城影视文化企业100%股权。

（资料来源：wind）

尽管天目药业从成立公司到上市仅仅只用了11天，但公司业绩经营一直不好，主营业务杂且乱。据2018年年报披露来看，公司营业构成中其他业务占营业收入比例的35.12%；薄荷脑占营业收入比例的29.26%，阿莫西林克拉维酸钾占营业收入比例的12.95%，河车大造胶囊产品占营收比例的10.61%。

（资料来源：wind）

从营收角度来看，近年来公司营收不稳定，三季度数据显示，公司营业收入2.19亿元，同比下降24.58%，第三季度营收0.71亿元，同比增长4.56%。

（资料来源：wind）

归母净利润方面，第三季度公司净利润为0.02亿元，同比下降77.86%。有意思的是近十年来，公司的归母净利润经常亏损，且扣非归母净利润连年亏损。

（资料来源：wind）

而调节公司归母净利润不出现亏损的手段就是通过调节非经常性损益这个科目。数据显示，2016年至今公司的非经常性损益均大于归母净利润，这也使得公司不被ST或者被退市。

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此外，公司的资产负债率也是令人堪忧。近年来不断攀高。资料显示，第三季度公司资产负债率达到82.07%，而过高的负债率也使得公司不得不支付高额的利息。

（资料来源：wind）

另外，担保方面，wind数据显示，当前公司无担保额度，然而事实是公司有担保，但是并没有披露此事。

公告显示，2017年12月21日，光大银行苏州分行(简称“光大银行”)和长城影视股份有限公司(简称“长城影视”，该公司是长城集团控股子公司)签订《综合授信协议》，向长城影视提供最高授信额度为人民币1亿元的授信，期限从2017年12月28日至2018年12月28日止,天目药业与长城集团等其他四方对上述授信协议的履行提供最高额连带责任保证担保。2018年9月12日，光大银行基于上述授信和担保，向长城影视发放贷款2500万元，期限至2019年1月12日止。贷款期限届满后，长城影视未能归还本息合计1399.58万元。2019年2月，光大银行向苏州工业区人民法院提起诉讼，要求判令长城影视归还借款本金、利息合计1399.58万元，律师费30万元，并要求天目药业等担保人承担连带清偿责任，并承担诉讼费用。而三季度数据显示，公司期末现金及现金等价物余额仅剩1373.5万元，并不能完全覆盖该笔贷款及利息费用。

除了披违规外，天目药业近年来也是频繁违规。11月5日被杭州证监局发现信披违规3次，9月12日公司子公司银川天目购买银川西夏股权事项未经审议及披露。

2018年4月公司全资子公司银川天目与公司控股股东长城集团签署协议购买长城集团持有的银川西夏100%股权，总价款6000万元，超过公司净资产50%，构成重大资产重组，且构成关联交易。该方案未经过董事会、股东大会审议及披露。

2018年6月20日，银川天目与浙江共向建设集团有限公司兰州分公司签订总价6000万元的工程合同，超过公司净资产的50%。该事项未经董事会、股东大会审议及披露。2018年7月2日至7月16日期间，银川天目分笔向共向兰州支付工程款总计2700万元，上述资金调拨未经公司财务负责人、总经理及董事长等审批。

除此之外，近十年来公司基本上每年都有出现违规事项，但是公司却并没有吸取教训，依旧“我行我素”，不断违规。

另外，上市26年，天目药业仅仅分红6次，累计分红仅为0.56亿元，累计实现净利润-0.21亿元，而累计取得借款收到的现金却合计27.54亿元。

（资料来源：wind）

可见，上市这么多年，天目药业并没有为资本市场带来多少贡献，反而是吸了不少血。