在全球经济充满不确定性和疑虑的时期，投资者往往会远离股市，重新进入安全的避风港市场。

因此，在2018年12月，当人们对经济衰退和股市调整的担忧达到顶峰时，市场波动性大、“高风险”资产的抛售加剧。

一些人推测，比特币可能受到了去年末不断恶化的宏观趋势的影响，引发了近50%的回调，跌至4000美元的低点。

然而，在接下来的几个月里，随着人们对贸易情况感到乐观且就业数据超预期，策略师们预计美国股市将表现强劲，建议投资者从传统的安全港转向高收益债券和股票。

由于许多投资者仍对各种地缘政治风险持谨慎态度，预计金价将保持稳定。比特币在2020年的表现是否能再次超越黄金，仍有待观察。

黄金和比特币，下一轮牛市已准备好了

黄金是国际公认的硬通货。而比特币近几年声势日益壮大，大有第二个“黄金”的势头。

黄金和比特币都是游离于金融系统之外的，都属于能够用来保值、对冲通胀的工具。此外，比特币和黄金也都能自由兑换，并且成为支付媒介。比特币和黄金还有一大相似点即稀有性。

历史上黄金总计矿产量约19万吨，目前预计地下矿藏还有5.4万吨。比特币目前总供应量为1800万枚，总计则不会超过2100万枚。而且大量比特币都因为密钥丢失而永远失去。总的来说，黄金和比特币的供应量都是有限的。

所以，在黄金和比特币都将进入新牛市的情况下，两者或许在投资组合中都应当占有一席之地。

自2011年以来，比特币每年的表现都超过黄金

自2017年以来，随着比特币从不足4000美元飙升至2万美元高点，每盎司黄金的价值开始低于1比特币，年初迄今，比特币上涨了两倍多，而黄金价格从1282美元涨至1510美元附近，涨幅约为18%。

考虑到比特币和黄金的市值差异巨大，比特币在中短期内比黄金更有增长潜力。黄金的市场规模在7.3万亿美元左右，而比特币的市值在1660亿美元左右徘徊。

然而比特币在全球加密货币交易市场和场外交易市场的流动性都很高，并且广泛使用的保证金交易平台（例如BitMEX）的未平仓合约价值接近10亿美元。

黄金作为一种传统的避险资产，与债券一样，在很长一段时间内往往是稳定的。而比特币的表现一直好于黄金，这可能是因为越来越多的投资者承认，这种资产有可能发展成为一种主要的替代价值储存手段。

到2019年，和人们的普遍想法相反，比特币没有表现出避险资产的特征，它既没有显示出与全球股市的负相关，也没有跟随黄金和债券的价格趋势。

不过，Bakkt和Fidelity等金融机构的表现显示，在针对合格投资者和机构投资者的基础设施显著加强支持下，比特币开始对更广泛的投资者群体产生更大的吸引力。