随着三季报收官，机构在三季度的持股版图浮出水面。

与二季度相比，三季度机构抱团股规模锐减，银行股取代医药股成为机构抱团主力，不过蓝筹白马股始终为机构抱团主线。闻泰科技、牧原股份、沪电股份、立讯精密、歌尔股份与五粮液等70家公司获机构连续两季抱团持有，持股机构数量均在100家以上。

三季度机构抱团股数量锐减

截至三季度末，沪深两市共有76家公司持股机构数量在100家以上，明星股贵州茅台持股机构数量最多，达1382家。中国平安和恒瑞医药持股机构数量分别有1259家和829家。

整体来看，三季度业绩稳健的大蓝筹大白马股仍为机构抱团主线。个股方面，闻泰科技、牧原股份、沪电股份、立讯精密、歌尔股份与五粮液等70家公司连续二季度获机构抱团。

与二季度相比，机构抱团股出现了新动向。从数量来看，与二季度608只机构抱团股相比，机构抱团股数量锐减近九成。

具体来看，截至三季度末机构持股配置重点由医药股向银行股转移。以持有机构数量不少于100家对应个股代表机构抱团股，三季度机构抱团股主要集中于银行、电子、食品饮料、医药生物、非银金融、计算机等行业，银行股成为三季度机构抱团的主力军，占机构抱团股总数近两成。而二季度末机构抱团股中，占比最大的医药股三季度退居第四名，占比达10.53%。

国信证券报告显示，整体来看，三季度银行净息差受大行净息差上升影响好于预期，资产质量余额类指标延续中报改善趋势。在总需求疲弱、工业企业偿债能力持续下行的背景下，银行板块基本面仍然偏弱，不过银行板块估值处于历史较低水平。

此外，机构抱团“新股”也发生了变化，不少二季度机构扎堆的新股已消失。二季度末机构持股数量前十名中，海油发展、中国卫通、新化股份与卓胜微等7家公司均为今年上市新股。三季度末，这些新面孔已消失在机构抱团股前十大名单中。

不过，机构新抱团了中科软、宇瞳光学、晶丰明源与科博达四家近期上市的公司。值得注意的是，晶丰明源为10月中旬新上市的科创板公司。

作为国内领先的电源管理驱动类芯片设计企业之一，晶丰明源于10月14日登陆科创板上市。公司2019年前三季度实现营业收入为6.14亿元，同比增长7.04%；净利为6919.74万元，同比增长3.42%。市场表现来看，上市以来晶丰明源上市首日收盘价即最高价，不过最新收盘价较发行价仍高出20%。

另一上市新股科博达，于10月15日上市，公司是汽车智能、节能电子部件的系统方案提供商。公司前三季实现营业收入20.74亿元，同比增长10.27%；归母净利润3.21亿元，同比下降1.24%。科博达上市后股价一度超50元，随后股价下行，不过最新收盘价较发行价仍高50%。

16只机构抱团股年内涨幅翻倍

市场表现来看，剔除今年上市新股，三季度末机构抱团股年内平均涨幅达70%，远远跑赢大盘。其中不少为今年的大牛股，贵州茅台、恒瑞医药、沪电股份、歌尔声学等16股年内涨幅翻倍。

以三季度以来市场表现来看，七成机构抱团股股价上涨，平均涨幅超3%，而同期沪指涨幅为1.8%。整体来看，三季度以来涨幅居前的机构抱团股中，医药股与银行股居多。

涨幅最大的是牧原股份，期间累计涨幅超30%。从前十大流通股来看，三季度汇金、陆股通、基金等均在列，其中中央汇金资产管理有限责任公司为三季度新进第十大流通股东。

牧原股份三季报显示，2019年前三季度公司实现营业收入117.33亿元，同比增长27.79%；净利润13.87亿元，同比增长296.04%。其中第三季度，公司实现营业收入45.73亿元，同比增长24.67%；净利润15.43亿元，同比增长达259.71%。

今年上半年国内生猪价格仍处于相对低位水平，叠加此前非洲猪瘟疫情影响，2019年半年报国内生猪养殖企业业绩多数仍处于亏损状态。随着国内生猪价格快速上行，第三季行业企业业绩已呈现大幅回暖之势，A股生猪养殖概念股股价也水涨船高。

除牧原股份外，机构抱团另一只养殖股温氏股份市场表现也不俗，三季度以来累计涨幅超8%。业绩是股价上涨的基石。温氏股份发布的2019年三季报也显示，前三季度公司实现营业总收入483.08亿元，比上年同期增长18.29%；净利润60.85亿元，比上年同期增长109.84%。其中第三季度，公司实现营业收入178.67亿元，比上年同期增长15.11%；净利润47.02亿元，比上年同期增长137.17%。

涨幅第二的为立讯精密，三季度以来累计涨幅超20%。立讯精密主要生产经营连接线、连接器、射频天线、蓝牙耳机等零组件、模组与配件类产品。公司在手机领域的客户涵盖全球手机前六强，目前除了苹果是公司的第一大客户外，华为、OPPO、VIVO和小米等中国手机主流品牌厂家也均为立讯精密重要客户。从前十大流通股东来看，公司三季度受到证金的青睐，证金通过4个资管计划新进为前十大流通中的四个流通股东。

业绩方面，立讯精密近年来业绩稳健。2019年前三季公司实现营业收入378.36亿元，同比增长70.96%；归母净利润28.88亿元，同比增长74.26%；第三季度实现营业收入163.59亿元，同比增长62.24%，归母净利润13.86亿元，同比增长61.86%。

（注：本文机构包括QFII、保险、基金、券商、陆股通、阳光私募、社保基金七大机构）