本周，A股迎来“睡觉行情”。消息面利好频出，但就是带不动大盘，为啥？市场缺人气！

先说说本周行情，消息面出了不少利好，比如MLF下调5个基点、MSCI再度扩容、国际贸易方面向好信号等等，但资金对其反应平平，多次冲高回落，周五尝试上攻3000点失败后，沪指回到2970点下方，全周仅涨0.2%，说明当下市场信心不足，资金对于后市行情较为谨慎。

与之形成对比的是，外资本周出尽风头，连续大手笔买买买，全周净流入超过135亿元，和机构资金一起，撑起A股半边天。但值得注意的是，下半周北向资金的流入步伐出现明显放缓的节奏。如果这类资金的活跃度也下降的话，市场人气可能会继续降温。

那么，下周行情怎么看呢？有两点值得注意：一是，周五来了两则重磅消息：再融资全面松绑、股票期权大扩容。结合上周市场走势来看，消息面目前对行情的带动力度较为有限，因此短期影响可能较大，且还需提防利好出尽带来的下行压力，但中长期值得期待。二是，当前概念股炒作风险加大，热点轮动较快，对于高价股应提高警惕。

从大局来看，山西证券预计，当前到年底的行情将比较平淡，大概率延续区间内震荡反复，以结构性机会为主，但一些优质标的已经具备左侧布局的价值，可以考虑逢低介入。

海通证券认为，参考历史，无论从季节规律还是牛市节奏来看，行情的低波动都不可持续。目前基本面数据和政策面信息看，先小下蹲再向上突破可能更大。如果出现小下蹲只是波动风险不是系统性下跌，收官战的重点是布局岁末年初乃至牛市主升浪行情。行情向上时，低估高股息的银行地产望先行，科技和券商的空间及持续性更好。

重要新闻

股票期权大扩容，市场进入新阶段

证监会新闻发言人常德鹏11月8日表示，证监会正式启动扩大股票股指期权试点工作，按程序批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。下一步，证监会将指导交易所做好各项准备工作。

市场分析认为，增加股票期权标的是当前我国资本市场发展的内在需求，对于股票市场和期权市场长期持续健康发展意义重大，主要体现在：一、丰富了投资者的风险管理工具，有助于增强保险机构等长期资金的持股信心，吸引长期资金入市；二、有助于活跃现货市场，提高标的市场流动性；三、有助于促进衍生品市场发展；四、确保进一步对外开放取得良好效果的重要配套措施。

韩正：对标世界最高水平的开放形态，加快推进海南自由贸易港建设

中共中央政治局常委、国务院副总理、推进海南全面深化改革开放领导小组组长韩正表示，海南自由贸易港的政策和制度体系设计，必须突出以贸易自由和投资自由为重点。实施市场准入承诺即入制，建立公平竞争制度，完善产权保护制度。要把准产业发展方向，依托海南独特的生态优势，夯实实体经济基础，增强产业竞争力。要构建多功能自由贸易账户体系，建设海南金融对外开放的基础平台，推进跨境投融资便利化。建立与高水平自由贸易港相适应的、具有国际竞争力的特殊税收制度。

央行穆长春：央行数字货币引入了私人部门参建

中国人民银行数字货币研究所所长穆长春表示，私人机构是可以运营基础设施的，但背后是有条件的，要纳入到法律监管框架当中，同时要服务监管、为公众服务，要求公共道德水平比较高。央行数字货币从一开始就引入了双层运营体系，就是运用了私人和公共部门共同建设数字货币，今后可能还会运用私人的力量共同建设公共产品。

超预期！10月CPI同比上涨3.8%

国家统计局11月9日公布了10月份CPI、PPI数据。10月份CPI同比涨幅进一步扩大至3.8%，而PPI同比继续下降，至负的1.6%。CPI和PPI的“剪刀差”进一步扩大。国家统计局城市司高级统计师沈赟表示，同比看猪肉价格上涨101.3%，影响CPI上涨约2.43个百分点，占CPI同比总涨幅的近三分之二。环比看，猪肉价格上涨20.1%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，占CPI环比总涨幅的近九成。

重磅数据周来袭，多项数据增速或回落

下周重磅数据周来袭，11月12日，10月M1/M2、社融规模增速、新增人民币贷款等数据；11月14日，10月工业增加值、固定资产投资增速、社会消费品零售总额增速等数据将相继公布。光大证券预测，10月社消当月同比或反弹至7.9%；房地产投资增速继续放缓，10月投资增速或继续小幅回落；预计10月份工业增加值同比增长5.5%，与9月份相比略有回落。10月新增人民币信贷或较去年同期小幅回落至6500亿元，新增社融或在8500亿元左右，社融增速或仍保持在10.8%左右。

47.11亿限售股下周解禁，环比上升逾一倍

下周（11月11日至11月15日），A股市场将有47.11亿限售股解禁，较本周提升140.85%。下周解禁主要集中在周一和周五，解禁规模分别为19.63、17.97亿股，合计占全周比例的79.81%。具体到个股，首创股份（600008.SH）、富森美（002818.SZ）和兆驰股份（002429.SZ）解禁数量居前，分别有8.65、5.92、5.23亿限售股解禁，占解禁前流通股比例为17.94%、392.67%、13.17%。

下周有7只新股申购

下周有7只新股申购，其中沪市主板有2只，创业板有3只，科创板有2只。这7只新股发行总数约28.48亿股，其中，浙商银行（601916.SH；02016.HK）发行总数达25.5亿股。

机构看市

海通姜超：股市有望迎来长期慢牛

海通宏观姜超等人发文称，中国经济绝非走向滞胀，理由在于中国经济增速仍有6%，而且出现了短期企稳回升的迹象，这绝非经济停滞。只要坚定稳健中性的货币政策，不搞大水漫灌和强刺激，就不用担心滞胀风险，而是有望进入大缓和时代，而股市也有望迎来长期慢牛。

中信证券：积极把握今年A股最后一个做多窗口

中信证券认为，预计月内还有1500亿元左右外资流入A股，人民币升值加快外资增配节奏。MLF降息的态度比幅度更重要，CPI短期跳涨只影响降息节奏，不改变宽松方向。资本市场改革提速激发市场活力，再融资松绑下，引入产业资本的正面作用强于融资资金分流。本轮月度反弹仍在进行时，建议继续积极把握今年A股的最后一个做多窗口。

中原证券：预计未来大势仍以弱势震荡为主

中原证券认为，尽管本周A股市场继续迎来上涨，但市场的风险因素也在不断堆积。考虑到资本市场的政策利好密集出台，或对风险有所对冲，以及汇率回到7下方，北上资金在本月的加仓势头仍然明确。预计未来大势仍然以弱势震荡格局为主。行业方面，建议关注受到利好刺激的券商、期货等相关板块，以及动物疫苗、动物蛋白等农业相关概念股。

天风证券：下周是市场对经济预期修正的关键窗口期

市场关注的核心矛盾在国内经济，下周是市场对混乱经济预期修正的关键窗口期。如果经济数据不能比悲观预期来的好，年末市场风险偏好回落的速度可能更快。低风险偏好不利于高波动、高弹性、高估值的板块。而低波动、稳定类、低估值的板块相对占优。

在此基础上，年末推荐两条主线：一是通胀链条（包括农业、食品等必选消费）；二是地产竣工链条（包括家电、家具、装饰建材等）。这两条主线，也同时是站在“大概率”的一边，历史上每年四季度，60大重点行业中，取得超额收益概率最高的板块依次是，空调、风电、航空、水泥、农业。

板块掘金

中金所拟上市沪深300股指期权，关注相关概念

为进一步加强资本市场基础制度建设，经证监会原则同意，中金所拟于近期开展沪深300股指期权上市交易。股指期权是管理资本市场风险的重要工具，上市股指期权，有助于完善资本市场风险管理体系，吸引长期资金入市，对于推动资本市场深化改革，促进资本市场健康。

影响板块：参股期货

影响个股：中国中期（000996.SZ）、南华期货（603093.SH）等

长三角G60科创走廊建设方案呼之欲出

上海市松江区委常委、副区长，长三角G60科创走廊联席会议办公室主任高奕奕8日表示，长三角G60科创走廊写进国家战略后，领导体制上主要是科技部在牵头，目前国家正在编制长三角G60科创走廊的建设方案，可能到年底发布。

影响个股：精研科技（300709.SZ）、浙江鼎力（603338.SH）、新朋股份（002328.SZ）、亚士创能（603378.SH）、科泰电源（300153.SZ）等

第二十一届中国国际高新技术成果交易会即将召开

第二十一届高交会将聚焦战略性新兴产业、未来产业与实体经济的深度融合，重点展示新一代信息技术、智慧城市、先进制造等高科技前沿领域的先进产品和技术。其中，专业类展将进一步细化行业领域，设置信息技术与产品展、节能环保展、新能源展、建筑科技创新展、智慧医疗健康展等展区。

影响板块：智慧医疗、信息技术、节能环保

影响个股：科大讯飞（002230.SZ）、东华软件（002065.SZ）、钱江水利（600283.SH）、先进数通（300541.SZ）、江苏索普（600746.SH）等

智慧物流已来，AI物流大会来了

由传商举办的“AI物流大会2019”将于11月15日在深圳召开，此次大会将涵盖区块链技术服务提供商、港口物流、铁路物流国际物流、第三方物流、航运物流、仓储配送、金融供应商、运输车辆、物流搬运、物流技术、物流装备企业及25+行业带头人等共同探讨AI+物流行业面临的机遇和挑战。

影响板块：智能物流

影响个股：苏宁易购（002024.SZ）、赛摩电气（300466.SZ）、大华股份（002236.SZ）等。

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