紧跟金融体系变化，能帮老人省钱也是机会所在

首先来看政策方面的变化之前提到，养老金的12连涨增加了老人的绝对收入，但由于房产和应急等需求，支配能力并没有明显增强。2016年7月13日人力资源和社会保障部部长尹蔚民表示，延迟退休预计将在2022年进行试点，这将带来的是整体养老金池子的压力相对减小，这里更多的是政策性的内容，与养老市场本身的创业机会关联不大。

然后来看金融体系的变化——“以房养老”和“长期护理险”：

先来看“以房养老”：是指将房屋抵押给有资质的银行、保险公司等机构，每个月从该机构取得贷款作为养老金，老人继续在原房屋居住，去世后则用该住房归还贷款。初衷是把最主要的家庭财富（即房产——2015年中国家庭的人均财富中，其净值的占比达到65.61%）变成“活钱”，既保证老年人实现居家养老，又能增加养老收入。来看下以房养老在中国的落地情况：

2014年7月初，我国“以房养老”保险在北京、上海、广州、武汉四地进行试点；

2015年3月，作为中国首款“以房养老”政策性保险产品，幸福人寿“房来宝”上市销售；2016年6月底，签订投保意向书的客户有60户，78人——无子女老人占到40%，参保人平均年龄70.5岁；其中32户家庭已领取保险金，以5000-10000元/月居多，平均养老金8465元/月，最高的是一位上海老人为19003元；2016年9月，《关于2016年深化经济体制改革重点工作的意见》提出，推进住房反向抵押养老保险试点。

服务供给不足：即便获得更多养老金，可购买的优质适老化服务依然缺失——需要陪护照料/文化娱乐等各方面的优质服务供给虽然以房养老并不能在短期内增加老人收入，但随之产生的问题中，我们可以看到健康/慢病管理和围绕老人需求的垂直服务，是养老行业的创业机会。我们认为能够让老人和家庭少花钱也能享受到好的服务，这本身也是以节流的方式提升老人可支配收入。

观点1：慢病/健康管理更适合“服务+硬件”

互联网慢病管理的突破点在于数据收集+互动体验，但直接盘活C端用户的难度并不小，尤其是在移动互联网和智能硬件使用能力有限的老人群体上尤为突出。以阿里健康父母关怀计划为例，首先需要串联社区医院的全科医生首诊服务，再结合智能硬件厂商的相关设备收集并由医生观察分析数据，然后通过运营策略（如购买费用50%-70%左右的现金返还）激励用户养成使用习惯，甚至是在测量数据正常的情况下奖励赠予保险。

无论是IT技术公司通过给医院提供SaaS系统获取门诊体检人群、还是通过机构/医生在线下与病患接触向线上导流，再或是将智能硬件与第三方平台做捆绑，获取和留存用户都是该领域持续性的挑战。整体来说，慢病管理的用户群体意识、数据连续性价值都还属于成长初期，能够有成体系的服务支撑，会比单纯的硬件切入要更具价值。

图1：服务是基础硬件是辅助

观点2：优质服务可由老人互助，时间银行仍是概念在本文的后续部分将会重点分析“广场舞和家政服务”，这证明老人之间的互助行为已经可以作为优质服务的一类供给形态，老人群体天然的相互理解，能够让相关技能的分享效率更高更具价值。

而在丹麦等发达国家，本身也有老人与年轻人混合居住的社区，年轻人只要达成每周固定时长的陪伴/照料服务，就可以减免房租；在美国著名的众筹网站Kickstarter上，筹款10W+美元的“PresentPerfect”，也是将幼儿园的孩子定期与养老院的老人聚在一起交流沟通，产生了非常好的互助效果。

但在中国的大环境下，想用时间银行的概念仍是相对遥远的概念。具体的困难主要是在服务周期、服务项目、兑换方式等多方面。类似的形态是无偿献血机制，但献血的血型、用血的触发机制等相对标准化，也已经多年实践形成了相关的法律规定，相对来说完全非标的养老服务就很难采用此方式落地。

长期护理险对陪护类公司利好；适老化居家改造未来可期

按照国家试点的要求，长期护理保险基金支付水平总体控制在70%左右，这意味着家庭/老人只需承担30%的护理费用，按3500-4000元/月的平均照护成本看，将降低至1167-1333元/月，相当于2016年职工平均养老金的50%-60%，这将意味着有更多家庭可以支付得起陪护/照料服务，与保险公司/政府部门共同探索和制定护理分级和失能评估体系，将助力该领域创业公司的发展；而参照日本来看，适老化的居家改造也属于介护险范围内，若该领域开放的话，麦麦养老（智能养老，现阶段与高端机构合作）也将迎来更大的ToC市场。

家政服务：10年后还有大龄阿姨吗？

我们接着来分析50岁以上的家政从业人员在互联网相关平台的情况：我们选取“钟点工”和“老人护理”作为两个最典型的业务进行观察——钟点工是家庭用户最容易决策并体验（价格低至20元/小时起），老人护理则是相对服务周期最长（7-15天术后康复，或1-5年的长期陪护照料）。

钟点工：

首先来看钟点工，由于“互联网+家政”对于阿姨自身的接单数量、服务标准化要求、移动互联网使用要求都相对较高，整体服务供给年轻化已是趋势。因此50岁+的阿姨在e家洁和阿姨帮上仅占8%-10%，58到家几乎没有；而主打“轻管家”概念的好慷在线和小马管家，则以员工制（有社保）吸引更年轻（23-45岁）人群投入家政服务升级，但体验升级的背后是优质供给端的相对缺失。

再来看“家政+互联网”的阿姨来了和无忧保姆，在7300+的阿姨数据中，50岁+占比22.2%，两家的模式均是自营/加盟线下门店，然后将阿姨数据进行互联网化和标准化，本身更多是对门店管理和平台人员的互联网要求更高，因此阿姨的老龄化比例是互联网家政平台的2-3倍，这也与线下传统门店形态基本一致，对应带来的问题是阿姨本身的服务质量参差不齐。

对比全球最大的家政服务平台Care.com，在其Housekeeping类目上可以看到，平均薪资是14.50美元/小时（相当于98元/小时），平台的服务供给共2186人，抽样1000人，50+占比18.2%。这些50岁+的叔叔阿姨们普遍具备5-10年经验，约80%+是寻找兼职，普遍收入是在10-15美元/小时。其中甚至有70岁的两位老人（最高年龄77岁），可以看到Ta们的简介中更多的是对生活的乐趣。

老人护理：

再来看老人护理，阿姨来了和无忧保姆共26801位阿姨可选，其中50+的阿姨占比47.5%。服务供给侧虽然绝对数量较多，但接近50%的老龄化程度，带来的是专业能力和文化层次与用户心理预期不可弥补（年龄大对应学习能力非常有限）的差距。而Ta们正在面临返乡照顾老小及自身养老的问题，因此未来的5-10年一定会面临一线城市的养老看护阿姨荒，这将直接影响到线下存量和创业公司的供给能力。

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