昨天盘中，央行按期续作4000亿元一年期MLF，本来大家没有超出的预期，但没想到央妈直接下调了中标利率基点，从之前的3.3%下调到了3.25%。

这是2016年以来，央妈首次下调MLF利率，超出市场预期，股市方面随机给出了大涨的响应，香港资金大幅买入40多亿，上证50冲击新高，沪深300大涨。

自8月份以来，央妈修改LPR利率传导机制之后，实则是为市场的宽松做好的准备，今年以来全球多个国家央行都做出了宽松的决策，美联储也开启了降息扩表的周期，全球宽松的局势带动股市上涨，美股道琼斯指数冲击新高。

央妈之所以这么做，原因有几个方面：

第一，最新公布的官方制造业数据不及预期，且下滑明显，刚公布的GDP数据也有下滑的迹象，说明经济压力还是很大，央妈当然要考虑到经济下滑的压力，所以下调一年期。

第二，为什么不下调长周期，这就是因为二师兄涨价太猛，央行也考虑到了通胀问题，另外地产重压一直是各大会议重要论点，中金公司预测明年CPI可能会破3.8%。

第三，全球央行都在宽松的情况下，央妈如果直接降基准利率，居民房贷也会跟随降低，这可关系到银行的利润问题。

短期来说对股市毫无疑问是利好，但是因为幅度不大，所以市场的反馈并不大，连基本的增量爆拉都没有出现。

对于债市收益率可能短期会下滑，关系到投资理财方面，从2018年开始，逆回购利率就一直处在3%附近，即便是在节假日资金高峰阶段，利率也未超过5%。

对于房地产方面，该还多少房贷还是继续还，先行的机制已经避开了基准利率，另外对房地产的刺激也别琢磨了，位置很高，刺激效果不比2014年了。