获上海电气(601727)入主的赢合科技(300457)晋身为上海国资旗下企业。11月12日一字涨停后，13日赢合科技却突遭“天地板”。

赢合科技13日开盘涨停，开盘后股价暴跌，一度触及跌停价26.71元，随后震荡回升。截至午间收盘报28.93元，下跌2.53%。

赢合科技此次股权转让对价为26.2元/股，相比最新股价折价已经很大；12日龙虎榜显示，三个机构席位合共卖出逾4000万元，一个涨停让机构蜂拥出货。

此外，去年11月赢合科技收购电子烟企业斯科尔51%股权，今年上半年该公司实现净利润3856.7万元，但随着监管部门对电子烟管控趋严，网上电子烟销售纷纷下架，赢合科技布局电子烟的前景并不明朗。

上演天地板

11月12日，赢合科技复牌即涨停封板，当日收报29.68元，市值一举突破110亿元。

涨停源自上海国资正式入主。

11月11日晚，上海电气和赢合科技同时披露，上海电气拟协议受让王维东、许小菊持有的赢合科技3659万股，占赢合科技总股本9.73%，受让总价为9.59亿元；同时，王维东、许小菊签署《放弃全部表决权的承诺函》。

本次股份协议转让完成且上海电气提名的董事占赢合科技董事会半数以上席位后，上海电气将成为赢合科技的控股股东，上海市国资委成为赢合科技的实际控制人。同时，上海电气拟以不超20亿元认购赢合科技非公开发行的股份，用于补充流动资金。

此前上海电气已分别持有上海机电、天沃科技两家A股上市公司控股权，赢合科技也将成为上海电气A股第三家控股公司。

11月13日，赢合科技集合竞价阶段继续涨停，股价创下2018年以来新高32.65元，但开盘仅27秒，一笔1530手的卖单直接以跌停价26.71元成交，随后12秒内，再有552手以跌停价成交，刚开盘不到一分钟的赢合科技就出现天地板。

翻查交易数据显示，以跌停价26.71元成交的共计2082手，成交金额556万元。但随后赢合科技股价开始逐步回升，跌幅收窄。截至午间收盘报28.93元，下跌2.53%。

机构大举卖出

赢合科技成立于2006年6月，2015年5月在深交所创业板挂牌上市。公司致力于锂离子电池生产设备的研发、设计、制造、销售与服务，主要产品包括卷绕机、涂布机、叠片机、模切机等设备。

今年前三季度，赢合科技实现营业收入13.82亿元，同比增长1.13%；净利润2.38亿元，同比增长14.46%。业绩未见明显下滑，为何赢合科技仅一个涨停随即出现天地板。

复盘11月12日的龙虎榜发现，昨日涨停之后机构已大举出货。12日买入前四席位均为游资，仅第五位为机构买入469万元；但卖出席位前三均为机构，合共卖出4002万元。机构获利立场的心态表露无疑。

另外，按照交易方案，王维东、许小菊夫妇拟分别将其持有的赢合科技3310.65万股、348.35万股股份转让给上海电气，合计3658.99万股，占公司总股本的9.73%。

经双方协商确定标的股份的转让价格为9.59亿元，转让单价为26.21元/股，相较于赢合科技停牌前价格26.98元/股折价3%左右。

11月13日赢合科技涨停价32.65元开盘，已经创下2018年以来的新高，相比26.21元的转让价已溢价24.57%。对于部分提前潜伏其中的投资者而言，或选择兑现收益离场。

电子烟业务前景不明朗

赢合科技2019年半年报显示，其营收业务的主要来源是锂电池专用设备，上半年实现营业收入8.07亿元，占整体营业收入比重超过八成。但公司另一项业务是电子烟，在2019年上半年为其贡献了1.35亿元的营业收入和3856.72万元的净利润。

2018年11月，赢合科技斥资4827万元收购斯科尔51%股权。斯科尔主要从事研发、生产、销售电子烟、烟弹、雾化器及其他电子烟配件，业务涵盖代工和自主品牌的电子烟，主要销往海外市场和国内电商。

斯科尔主要产品为蒸汽式电子烟。在今年半年报中，赢合科技表示，受益于斯科尔在电子烟领域的研发技术积累，以及产品口感独特，外形设计时尚，主要市场需求火爆，公司电子烟业务呈现出井喷式增长。

斯科尔承诺于2019年度、2020年度、2021年度经审计的扣非净利润分别不低于6000万元、10000万元、20000万元。

赢合科技表示，公司积极拓展美国市场，管理层对电子烟业务快速发展持乐观态度。但近期电子烟监管趋严。11月1日，两部门发文禁止网售电子烟，敦促电商平台及时关店铺下架商品。

据了解，目前主要电商平台均已下架电子烟产品。目前已有京东、天猫、拼多多、苏宁易购等9家电商平台屏蔽电子烟店铺，并下架电子烟产品。也有数家电子烟企业已关闭所有电商平台店铺，实现全网产品下架。此外，监管部门还根据企业类型的不同提出了具体要求，以搜索引擎为例，除了清理和屏蔽涉及电子烟的关键词搜索，还要求清理自然搜索结果下电子烟销售的网站链接。

国内电子烟行业前途未明，海外市场同样陷入震荡。当地时间11月12日，美国电子烟巨头Juul确认将裁员约16%员工，共650人以削减10亿美元成本，应对当前电子烟行业的监管压力。今年10月29日，Juul曾宣布在今年年底前裁员500人。

赢合科技在其《2019年前三季度业绩预告》就表示，报告期内，受益于深圳市斯科尔科技有限公司在电子烟领域的研发技术积累以及主要市场需求增长，电子烟业务快速增长。但随着电子烟强监管到来，公司业绩的新增长点或添阴影。