PSA与FCA两大欧系汽车大厂宣布合并，双方以50：50持股比例合并为1家新厂商，将在纽约、巴黎和米兰挂牌上市；新任CEO将由原PSA CEO Carlos Tavares担任，董事会则由两大集团各推派5人参与。由销售量角度来看，新厂商将成为全球第四大汽车集团，而根据官方说法，并不会关掉任何现役工厂。

两家在中国销售都低迷，品牌数增加后考验转型速度

FCA旗下共12个汽车品牌(不含零组件)，2018年销售480万辆(包含Maserati)，营收1,104.12亿欧元，PSA集团则有5个品牌，2018年销售388万辆，营收为740.27亿欧元。

PSA前三大市场为欧洲(Europe)、中东和非洲(Middle-East & Africa)、中国与东南亚(China & SE Asia)，而FCA出货占比中，最大部分来自北美，其次才是欧洲，从两者着重的市场来说，具有互补性。

若看合并后的整体出货量排名将跃升为全球第四大，细看受影响较大的市场预期为欧洲，2018年Volkswagen集团在欧洲占比最高约24%，PSA加上FCA则为22.5%，不但变成第二大且与VW间的差距小；而FCA在北美和拉美地区的市占原本就不错，分别占约13%(2018年)。

但两者在中国市场表现都不佳，中国及东南亚(China & SE Asia)虽然还名列PSA销售量中的第三大市场，但2015年开始就已连年衰退，从2015年73.6万辆下降到2018年26.3万辆，在PSA的「2021年战略计划」中，即提到要在中国重返获利、调整与合资企业间的合作。而FCA在中国的表现更差，2018年仅出货16.3万辆，仅占中国市场0.6%。

PSA在中国的2个合资企业，东风雪铁龙和长安PSA都亏损的情况下，Carlos Tavares认为问题不在产品而在于经营与管理，同时提到中国市场的变化快，因此应该在决策速度上做出改变。但在合并之后，中国市场品牌将有Peugeot、Citroen、DS、FIAT、Jeep，要如何在品牌变多的情况下改革中国经营问题，成为新课题。

在电动化上发挥综效的关键仍在时间和速度

若摊开两家的电动车计划，从车型推出可看出FCA在电动化上的不足，FCA目前仅有1款纯电电动车FIAT 500e，而且只在美国贩售；其在中国推的是FIAT悦界和JEEP Grand Commander 2款插电混合式(PHEV)，但销量寥寥可数。

PSA两大大众车系Peugeot和Citroen在电动车上的车款较多，Peugeot的2款纯电电动车iOn和Partner皆以欧洲市场为主，Citroen目前4款电动车都是纯电，除了富康ES500以中国为主要市场，其他3款同样主推欧洲国家。

虽然PSA集团下的品牌电动车款相对FCA多，但在销售量上同样不理想，即便是擅长的欧洲市场也未见有畅销车款；但在态度上，PSA集团确实比较积极，「2021年战略计划」中提到2021年要让所有车款有电动化选项，并且2019～2021年间将在116个区域上市电动车。

2家合并后，预期PSA对电动化的追求也将移植到FCA车系上；此外，电动化所需投资的开发金额庞大，合并后除了技术共享外，投资也能集中化。

在合并对电动化来说是好事的情况下，整并速度和产品推出时间将成为能否迎头赶上其他大厂的关键。

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Source：拓墣产业研究院

封面图片：拍信网