下水道美人鱼感染了病毒。《下水道的美人鱼》谴责了在工业时代，人们对自然界明目张胆的污染与蹂躏下，澄澈的河水变成了肮脏的下水道，而代表着美丽、唯美的美人鱼则因感染病毒而变的丑恶不堪并悲惨地死了的故事。

精神抑郁的画家在去下水道中找寻灵感的情况下，意外发觉了1条人鱼。画家开始为人鱼绘画，而这时才发觉人鱼的肚子由于某些情况而破溃。长出了许许多多的脓包和肉疙瘩，随后画家将人鱼带到家里养在了浴缸里。画家买回来药为人鱼治疗，但人鱼拒绝了。人鱼要求画家给自己绘画，人鱼肚子的烂疮渐渐扩大到全身并逐步恶化。起先渐渐向人鱼的上身扩大，随后流出来各种颜色的脓液，各类蛆虫，长短不齐，花花绿绿，随着黏液从人鱼身体上的脓包中喷涌而出，混成一坨，沾满了浴缸及其浴缸周边的地面。而浴缸里的水也展现出一类复杂的色调，乃至变的浓稠。最后，脓疮涌向人鱼的脸部，沾满了整个半边脸，自然也会冒出脓液和蛆虫。这时的人鱼早已变成了令人恶心的怪物。最后人鱼开始恶吐，吐出的也是蛆虫和浓稠的脓液。

这期内人鱼痛苦不堪而画家则给与人鱼温暖的关心，帮它挤脓，抽取身体里的蛆等等。而画家的画也随着人鱼的情况而转变，直至人鱼死了，画作也最后完成，1张沾满五彩脓疮的脸。精神恍惚的画家分尸了人鱼，但是在人鱼的肚子里居然发觉了1个婴儿。最后警察在画家邻居的检举下拘捕了画家。电影结束的镜头停留在1枚人鱼的鱼鳞上。