再融资新规刚推出不到2天，高瓴资本便火速出手了！

2月16日晚间，凯莱英发布定增方案：公司将以123.56元/股的定增价格，非公开发行股票不超过1870万股，募资总额不超过23.11亿元，而定增的对象只有一个——高瓴资本。高瓴资本以不超过23.11亿元现金方式全额认购，此次定增完成后，高瓴成为凯莱英持股5%以上股东。

消息出来之后，今早，凯莱英火速冲向涨停板，股价定格176.77元每股，市值为409亿元，大增37亿元。

更值得一提的是，生物制药企业一向是高瓴资本的关注重点。2月15日凌晨，根据高瓴资本向美国证券交易委员会（SEC）递交的最新文件显示，高瓴资本新进了8家生物医药公司，而在高瓴持仓的54家公司中，生物制药占了25席。

高瓴资本23亿现金拿下凯莱英

2月16日晚间，凯莱英发布十余条公告，主要说了几件事：

1.终止2019年发布的定增计划

凯莱英2016年在A股上市，2019年7月曾首次定增募资，拟非公开发行不超过2314万股（发行前总股本的10%），募集资金不超过23亿元。

彼时，公司计划非公开发行股票的对象不超过10名特定对象，但尚未确定发行对象。

2.公布新的增发预案。

按照新的定增方案，凯莱英将以123.56元/股的定增价格，非公开发行股票不超过1870万股，募资总额不超过23.11亿元，扣除发行费用后全额用于补充流动资金。

3.高瓴资本是唯一的定增对象。

而值得注意的是，在新的定增方案中，凯莱英的定增对象只有一个——高瓴资本。“高瓴资本管理有限公司–HCM中国基金”将通过23.11亿元现金方式全额认购。

4.股价打了77折

本次的定增预案中，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%。

而最终定下的本次非公开发行股票的价格为123.56元/股。相较于凯莱英前一个收盘价160.7元的股价，打了77折。

5.18个月内不得转让

而高瓴资本锁定期为自本次发行结束之日起18个月内不得转让。

6.高瓴资本持股超5%

与凯莱英建立深入的战略合作

本次非公开发行后，高瓴资本将成为 司持股 5%以上股东，并与公司在全球创新药领域建立全面、深入的战略合作关系。

一方面，凯莱英依托自身在创新药服务领域积累的技术、经验、产能和平台体系，为高瓴资本及其相关方投资的创新药公司提供高质量的 CMC 研发和生产服务；

另一方面，高瓴资本依托在全球创新药市场的投资布局，积极推动公司显著提升服务创新药公司的广度和深度，并在核酸、生物药 CDMO、以及创新药临床研究服务等公司新业务领域开展深入战略合作。

通过双方战略合作，可以充分调动各方优质产业资源，更好地支持公司业务 发展，推动公司在 CDMO 领域的产业布局，实现公司更加持续和稳定的发展。

凯莱英是谁？

全球CDMO龙头

消息一出，外界纷纷议论，高瓴为何23亿拿下凯莱英？

官网介绍，凯莱英医药集团作为一家全球CDMO（医药合同定制研发生产）行业领先企业，主要致力于全球制药工艺的技术创新和商业化应用，为国际主流制药企业提供医药外包综合服务，同时为国内药企提供从临床前研究直至药品上市商业化生产、申报文件及现场核查等一站式服务。服务项目涉及肿瘤、病毒、感染、心血管、神经系统、糖尿病等多个重大疾病治疗领域，部分药物已经或有望成为全球突破性的重磅新药。

而从公告来看，此次定增的背景如下：

1、全球创新药市场外包服务趋势深化，CDMO行业蓬勃快速发展

凯莱英是一家全球领先的服务于新药研发和生产的CDMO企业。公司以解决病患所需为己任，依托持续的技术创新，通过对国内外制药公司提供高效和高质量的研发和生产服务，加快新药的临床研究和商业化应用。公司的业务范围广泛覆盖新药从临床早期阶段到商业化的CMC服务，包括高级中间体，原料药，制剂等的研发和cGMP生产。

在创新药研发成本持续上升、药品上市后销售竞争激烈的背景下，无论是大型制药公司，还是中小创新药公司，纷纷寻找研发生产合作伙伴，采用CDMO模式将部分研发和生产环节外包，一方面，聚焦研发管线建设，提高资源配置效率，加快研发进程和降低研发成本，另一方面，降低商业化生产的成本，并保障供应链的稳定性，这一趋势近年来在持续深化。CDMO的商业模式日趋长期化、稳定化，CDMO公司不仅可以分享长期增长的研发投入带来的市场增长，还可以分享创新药上市后的增长红利，具有持续较快增长的空间。根据Frost & Sullivan的数据，全球CMO/CDMO行业在2013年至2018年保持超过10%的持续增长，2018年全球CMO/CDMO市场规模已达到664亿美元，预计此后4年将保持12%以上的增长，至2022年市场规模将达到1,057亿美元。

2、国内创新药市场爆发式增长，CDMO企业迎来一站式服务新机遇

在国家鼓励创新药企业发展、新药评审制度改革、MAH制度实施落地、资本市场鼓励创新药企业上市等共同推动下，国内创新药市场呈现出井喷式增长的趋势。我国国产新药临床申请（IND）申报数量2003-2012年的十年之间仅维持在每年30个左右，在2017年增长到131个，2018年增长至224个；其中新兴医药公司在新药研发中占据重要地位。

国家2019年正式出台的MAH 制度，本质上优化行业资源配置效率，使得创新药公司特别是新兴医药公司可以将精力聚焦在研发管线上，产生了大量 API 和制剂等研发生产外包需求，CDMO企业通过提供“API+制剂”一站式服务，可以充分分享创新药市场快速增长的红利。

经过20年发展，凯莱英已经成为全球CDMO行业的领先企业，服务的数百家客户既包括默沙东、辉瑞等全球制药巨头，也包括再鼎、和记黄埔等国内新兴医药公司，积累了丰富的客户服务经验及良好口碑，是制药公司可信任和可依赖的合作伙伴。同时，公司基于小分子创新药CDMO领域的竞争优势，逐渐延伸服务链条至核酸、多肽、多糖等化学大分子和生物药CDMO，以及临床研究服务等领域。在全球医药行业CDMO市场需求不断增加、国家政策大力支持创新药发展的背景下，公司需要抓住市场机遇，进一步加大研发、产能、团队、运营投入，持续扩大自身竞争优势，全面提升服务创新药公司的广度和深度，着力提升市场份额，帮助更多创新药获批上市，显著降低上市药品商业化生产成本，成为具有全球影响力的CDMO企业，为创新药行业持续创造价值，为股东持续创造回报。

持续重仓生物制药企业

美股持仓25家，一年超10家药企IPO

在高瓴资本持仓组合中，生物制药、生物科技企业一直都是重点，在高瓴资本持仓的全部54家公司中，生物制药、生物科技公司占据25席。重仓这类企业也持续为高瓴资本带来丰厚的收益。

如生物制药的头部企业百济神州，是高瓴资本组合中的第二大重仓股，持有市值从三季度末的6.7亿美元涨至四季度末的9.1亿美元，涨幅达35.8%。据记者了解，高瓴资本近2年均持有该股547万股，未做任何增减持。

而高瓴最新增持/新进的12家企业中，除了上述ZOOM，还有8家也是生物制药、生物科技公司。包括增持近80万股的牙科医疗设备公司艾利科技，FIBROGEN、BLUEPRINT MEDICINES、KINIKSA PHARMACEUTICALS、AKERO THERAPEUTIC等也获得增持，新进了荷兰生物制药公司Argenx SE、荷兰癌症免疫疗法公司MERUS N V以及VIELA BIO。

其它持股详情请看《刚刚！高瓴资本560亿美股持仓大曝光，捕获这只大牛股！清仓特斯拉蔚来苹果，大举增持生物医药！全名单来了》。

而在A股，高瓴资本也是动作频频。除了2019年50亿重仓药明康德，高瓴资本在2019三季报还出现在 4 只股票的十大股东之中，期末参考市值合计为 62.24 亿元。其中就包括泰格医药和爱尔眼科，分别持股750万股、4875万股。

此外据清科统计，2019年，高瓴资本在一级市场医疗领域也迎来集中爆发，收获10余家IPO 。除基石药业、翰森制药、方达控股在港股上市外，BridgeBio Pharma、Akero、NextCure、Covetrus、Gossamer Bio等在海外上市，收获10余家IPO企业。之后，天境生物成为高瓴2020年首家上市的被投企业。