华夏时报（chinatimes.net.cn）记者邸凌月 贵阳报道

突如其来的新冠肺炎打乱了诸多行业的节奏，而金融行业目前主要仍是在家办公或轮岗制，但近日一家券商明确发出通知，“下周起券商投行人员必须三分之二人员到岗工作，居家办公不视为复工”，这也引起了《华夏时报》记者的注意。

据本报记者了解到，发布这则通知的为总部在四川的 华西证券（002926.SZ）。

记者还注意到，华西券商于2018年登陆资本市场，但在上市当年在公司债券承销、新三板推荐等投行类业务上出现多次违规行为，被四川证监局出具警示函。

如今，再融资松绑，券商投行业务集中度逐年提升，龙头券商凭借资本金和项目资源的优势，市占率快速提升，这家中小券商的投行之路会何去何从？

投行2/3人员必须到岗工作

2月14日晚，一则“下周起券商投行人员必须三分之二人员到岗工作，居家办公不视为复工”的通知备受关注。

通知写道，华西券商投行总部刚刚召开关于有序复工工作的会议，并分列了三项具体要求：

一是贯彻落实公司关于有序复工的要求，投资银行委员会决定，下周起投行人员必须三分之二人员到岗工作（含办公室工作和现场工作），居家办公不视为复工。

二是因项目需要，有出差安排及到项目现场的，报各二级部门总经理后，报投资银行总部总经理审批和管控，经总经理批准后，报综合管理部门负责人备案，在出差途中及项目现场务必做好防控工作。

三是上海办公室正在积极沟通恢复办公事宜，办公恢复后将通知大家，除安排出差人员外，符合复工条件（外地来沪隔离期满14天且未去过湖北）的人员到办公室办公，部门总经理、副总经理、总经理助理办公不少于3天。

对于这一通知， 华西证券相关工作人员并未否认，并向《华夏时报》记者称，公司按照疫情防控的要求建立信息报告机制，加强防控教育，加强办公场所防护管理，对进入办公场所人员登记测量体温，对办公场所、电梯间、食堂按期进行消毒保洁，食堂实行错峰扩距就餐，暂停各类集中性会议和培训等，在做好疫情防控的前提下，严格按照当地政府、街道、楼宇物业等要求，有序安排复工。

“肺炎疫情下，券商其他业务还好，影响最大的就是投行业务，因为没法出差联系客户；同时，企业客户的质量是否会因为疫情而需要重新评估也是一点。”一位投行人士向《华夏时报》记者表示，其还透露，投行现在更多的还是网上远程办公。

复工为抢市场份额?

也是在2月14日晚，证监会发布再融资新规，全面松绑有利于资本市场活跃。对于市场来说，再融资不同于IPO，它是增量博弈，是场外资金入市，有助于市场活跃。

不难发现， 华西证券的投行2/3员工到岗通知和证监会发布新规刚好都在2月14日，于是，《华夏时报》记者向 华西证券询问是否尽快开工拟抢占市场份额。不过，对方表示，公司复工安排均按照中央及地方会议精神、相关政策和文件要求，在符合复工条件的前提下有序安排复工。公司目前是在全力以赴抓好疫情防控的同时，有序恢复正常经营，跟再融资新规和尽快抢占市场份额无关。

但事实上，华南某大型公募基金经理表示，从结构上看，龙头券商将更为受益。投行业务的集中度逐年提升，龙头券商凭借资本金和项目资源的优势，市占率快速提升。以科创板为例，前十大券商拟募资金额占比接近3/4，数量占比接近60%，中信证券、中金公司、 国泰君安、中信建投及 华泰证券等龙头券商市占率排名均较为靠前。

东吴证券非银团队认为，随着再融资条件放松，2020年定增规模会大幅增长，而实行定增的主体大多是100亿市值以下的小企业。再融资新规将进一步提升券商在资本市场中的重要性，龙头券商更受益。

上市当年多次违规“吃”警示函

公开资料显示， 华西证券成立于2000年7月，地处西南一隅的“天府之国”成都，是一家四川本土券商，2018年2月， 华西证券登陆深交所。

上市当年， 华西证券就因在公司债券承销、新三板推荐等投行类业务上出现多次违规行为，被四川证监局出具警示函。

2018年9月11日，四川证监局公布了《关于对 华西证券股份有限公司采取出具警示函行政监管措施的决定》。 华西证券项目组在宜宾市民生冷链股份有限公司新三板挂牌项目尽调过程中未实际参与工商查询工作，也未通过现场访谈等其他方式核实工商登记信息的真实性和完整性。另一项违规业务是2016年6月，顺风光电投资（中国）有限公司非公开发行的16顺风01债， 华西证券作为其受托管理人，还出现了诸多未履职事项。

2018年， 华西证券的投行还遭“腰斩”，当期营业收入为1.67亿元，同比减少50.2％。

2019年上半年， 华西证券实现投资银行业务收入1.81亿元，同比增长244.87%，占营业收入的比重为9.02%。

债权融资方面， 华西证券完成1只企业债、10只公司债的发行工作，合计主承销87.1亿元。股权融资及财务顾问方面， 华西证券累计通过审核项目3个，合计主承销21.41亿元，完成星期六发行股份购买资产项目，截至6月底，在会审核项目9个，其中首发项目8个，再融资项目1个。另完成1家新三板公司推荐挂牌。截至6月末，对56家挂牌企业履行持续督导职责，承担做市业务的挂牌企业4家。

华西证券表示，2019年以来，证券市场受再融资政策、科创板开设等有利因素的影响，市场活跃明显增加，行业业绩、整体形势向好。

上述投行人士称，投行的具体业务中，新三板业务收入太低，十单也抵不上一单IPO。

对于全年， 华西证券预计归母净利润为13.61亿元至15.21亿元，同比增加61%至80%。

编辑：严晖 主编：陈锋