一、茅台酒成本

对商业和投资稍感兴趣的朋友应该都对茅台酒感兴趣！

2009年贵州茅台股价仅为31.70元（2009.1.5收盘价），2020年其股价1052.80元（2019.01.23收盘价），近11年时间涨了33.21倍。

从投资的角度考虑，贵州茅台真是股东们的“贴心小棉袄”。

现在问题来了，一瓶茅台酒成本究竟是多少呢？

实际上，我们要给茅台酒估算成本有一定难度，因为收入-成本处于动态变化的状况。

2020年1月6日，茅台集团旗下保健酒业公司发出涨价通知称，原辅材料价格上涨，导致公司产品成本增大，决定对现有基酒品类、档次、价格进行调整，新的价格体系在今年3月1日起开始执行，但没有给出具体涨价的幅度与价格。

提价消息自然引起业内对53度飞天茅台出厂价可能上涨的讨论。

有白酒经销商表示，去年下半年至今，茅台向多家中标的商超和电商平台的供货价已经有所抬高，均为1299元，高于以往给传统经销商969元/瓶的价格。

茅台早前的定价：

2018年起，出厂价969元/瓶，市场零售指导价1499元/瓶。

当然，贵州茅台深受消费者喜爱，无论出厂价和市场零售指导价都有一定程度上浮，而且价格随地区和渠道变化。

保守计算可知，仅一瓶飞天茅台，经销商层面就要赚取消费者530元（1499元-969元）。

2018年，贵州茅台酒厂营业收入736.99亿元，营业成本65.23亿元，净利润378.30亿元。因为赚钱太过容易，以至有人说，赤水河的水加上高粱米就可以酿造液体黄金。

接下来，我们就要讨论一瓶出产价为969元/瓶的飞天茅台成本了。

举例：

1、假设贵州茅台酒的产品全为“飞天茅台”（出厂价为969元）

2、一瓶969元的飞天茅台包含：

A、营业成本81.87元

B、税费（营业税金及附加+所得税）304.84元

C、净利润474.84元

A、B和C三项占飞天茅台出厂价格的88.91%，这已经非常有代表性了。（消费费用和管理费用没有计入）

按照我们普通人理解的“成本”概念，一瓶茅台酒的成本可以认为是81.87元/瓶。

得益于高利润和业务稳定性，贵州茅台的市值接近1.3万亿，而贵州省2019年GDP仅为1.67万亿。

更为可怕的是它的利润每年都在增长：

2016年，净利润179.31亿

2017年，净利润290.06亿

2018年，净利润378.30亿

2019年前三季度，净利润324.12亿

二、跨越周期

贵州茅台的产品“暴利”，XX投资经理对此称赞道：

对龙头白酒企业，它的量是有天花板的，但是有一个东西是没有限的，就是出厂价。龙头白酒企业主要产品的出厂价从1951年到现在，无论在计划经济时代还是市场经济时代，是以年化11%的增速在提价。11%意味着什么？如果一个信托产品过去68年以年化11%获得回报，那产品肯定很畅销，因为这是很难的。

为何投资界给贵州茅台如此高的赞誉呢？

2020年突如其来的“疫情”让许多企业主几乎每天都愁眉不展，房租和人工像两座大山一样压在身上。成本支出没有明显减少，但收入几乎忽略不计，甚至为零。

深圳某创业公司创始人算了一笔账：

1、2019年公司业务量只有200多万

2、扣除房租水电、员工工资、业务费用和其他成本，一年盈亏平衡，压根不赚钱

春节后，超半数员工无法按时到岗，业务几乎无法开展。于此同时，一个月8万的房租和员工工资还要支付，2020年的收入还没到手，成本费用就先吃了一大口。

为了共克时艰，1月30日晚，广东省公寓管理协会发布《致全省业主（房东）的减租倡议书》，向所有业主（房东）倡议：建议2020年2月1-2月29日（影响最大最直接的2月份）免租一个月，3月1日-4月30日租金减半2个月。

实际上，大部分企业赚钱不易，利润很薄，稍有经济波动，非常容易陷入生存困境。

在25个主要行业中，只有银行业以35.88%的利润率跑赢了货币M2的增速，仅有公共事业、食品饮料、传媒、非银金融、房地产、医疗生物和计算机超过GDP年均增速，其他17个行业利润率均低于8.87%

大家可以估算一下，少一个月营业额，普通行业的一家公司的年利润要下降多少。

虽然面临困难，但大林估计，2020年贵州茅台的全年销售额不会受到太大的影响，即便有影响也能快速恢复。

为什么一些公司即使面临困难局面也能牛气哄哄的赚大钱呢？

暴利公司要长期赚钱，必须满足四点：

1、利润足够高

2、市场足够大

3、市场没有完全打开

4、若市场已经打开，自己的产品或服务需有足够强的“护城河”，能抵御外界竞争。

三、暴利产品

现在，大林看到有些商品在特殊时期，价格上升的比较多，当然我们为了生命健康不得不如此。

然而，短期暴利的产品很多，能长存的极少。

印度北部的拉贾斯邦气候异常干燥，土地贫瘠，每年季风只能带来少量雨水灌溉为数不多的庄稼，其中就包括一种非常不起眼的豆科植物，叫瓜尔豆（guar,Cyamopsis tetragonaloba)。印度瓜尔豆产量占全世界总产量的80%。

大部分人对于瓜尔豆很陌生，但这种豆子能提取一种叫“瓜尔胶”的食品添加剂，其最大的本领是“增稠”，简单说就是让东西黏糊糊的，有点类似我们厨师常用于勾芡的淀粉。

瓜尔胶增稠能力出众，比淀粉强八倍！

瓜尔胶很好，但无奈我们中国厨师习惯了淀粉勾芡，瓜尔豆在印度当地的主要作用是喂牛，实打实的牛饲料。

瓜尔豆能引起大众关注，主要在于石油水裂技术的应用。石油水裂技术需要“压裂液”，而瓜尔豆因为增稠特性强，特别适合。石油水裂技术让美国本土可开采石油规模增加了一倍，瓜尔豆也身家倍增，2011年几乎一夜间涨了10-15倍，印度瓜尔胶出口数量涨了20倍！

瓜尔豆价格爆涨给当地经济带来了巨大的好处，瓜尔豆种植户暴富，可这也让世界寻找替代品的动力大增，地中海的长角豆，南美刺云石，中国的决明子都跃跃欲试。

最后的杀手锏来自中国，中科院长春应用化学研究所于2012年成功研制出人口合成的压裂液增稠剂，且在几年后量产。

瓜尔豆价格在疯狂几年后，逐步恢复到2011年的水平！我们众多的产品都类似瓜尔豆，只能赚钱经济小周期的钱。

四、产品升级

如今，不少欧洲公司早已跨越了“瓜尔豆”阶段。

路威酩轩集团（LVMH），全球高质奢侈品领先公司，旗下有不少为国人熟知的品牌，酒类的轩尼诗（Hennessy），时装和皮革类的路易威登（Louis Vuitton）和纪梵希（Givenchy），香水及化妆品类的克丽丝汀迪奥（Parfums Christian Dior）都深受国人喜爱。

2019上半年，营业收入251亿欧元，持续经营业务利润达到52.95亿欧元，同比增长14％，营业利润率达到21.1％，归属LVMH集团的净利润为33.68亿欧元，同比增长9％。

欧洲人站着就把钱赚了，你买了它的产品还自觉万分荣幸！

现在，我们还有很多人集中正在第一产业，数亿人瓜分不到一万亿美元的产值，难以活出品质生活。

一个国家若不能完成产业升级，就只能赚幸苦钱，而且特别害怕经济波动。

若我们的大部分产品也能像茅台酒一样畅销，多赚钱，我们也会少些担忧，不用考虑下个月的房租能否支付了！若能像路威酩轩集团（LVMH）的产品那样，多赚外国人的钱，我们即使面对困难也能安然入睡！

真正的暴利是通过高质产品和服务，让消费者感受到超越价格的体验，赚的是认知钱。而且，这样的认知让消费者和产业人员都感到幸福。

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