来源：格隆汇

一

2020年2月3日，鼠年开市的第一个交易日。

新年新气象，1.4亿股民多么想有一个不错的“开门红”行情，但现实却是无比残酷。

上证指数开盘直泻超过250点，跌幅高达8.73%，创近23年的记录，深圳成指更甚，下挫近1000点，跌幅9.13%，创业板指数亦不乐观，重挫8.23%。大盘跌这么多，个股自然不用多说，将近3000家公司跌停，超过3200家公司跌幅超过9%。

今日之表现，怕是要记入史册了。对此，股民朋友评论“辛辛苦苦涨一年，一天回到解放前”，直击万千脆弱的心。

具体盘面来看，多元金融指数跌停，66只成分股全部跌停，包括中信建投、中信证券、东方财富、华泰证券等等。

其次，去年开始一直飙升的半导体板块，同样遭遇几近跌停的“惨状”。其中，晶晨股份和澜起科技均暴跌20%，中微公司下跌18%，三安光电、北方华创、汇顶科技、北京君正、卓胜微等明星股纷纷跌停。

另外，就连向来很抗跌的银行板块，同样重挫超过6.5%。其中，苏农银行、西安银行、渝农商行等城商行纷纷跌停，建设银行下跌7.6%，工商银行下跌超5%，招商银行跌幅板块倒数第三，下跌4.84%。

当然，千股跌停大背景之下，仅有部分肺炎疫情、口罩、医疗器械概念股成为资本市场耀眼的明星。其中，阳普医疗、泰达股份、连环药业、鲁抗医药、恒康医疗、鱼跃医疗等个股涨停。

一句话总结：鼠年一开年，股民们被闷得很惨。

二

在开市之前，股民们已经预料到了今日的暴跌，只是没想到一口气能杀得如此之狠。

在A股春节休市期间，全球资本市场同样被吓尿了。港股恒生指数3个交易日下跌5.86%，节前一周下跌3.81%，累计跌幅9.6%。A50期货节后一周重挫8.21%，节前一周下跌3.74%，累计跌幅11.9%。

另外，德国DAX指数、道琼斯指数、标普500指数均下跌超过3%；法国CAC40、纳斯达克、日经225等跌幅超过2%。

新型冠状肺炎疫情，实实在在了冲击经济增长，尤其是旅游餐饮酒店等为首的第三产业，也给本就增长乏力的全球经济蒙上一层阴影。股市的下跌真是在消化这一基本面变差的预期。

那么，今日暴跌之后，A股接下来会如何演化呢？

宏观基本面上，消费、固定投资在去年12月刚刚有微弱企稳迹象，但随着肺炎疫情对各行各业的短期打击，一季度增速会比较尴尬。

另外，在肺炎疫情没有被控制之前，股民料想国家出台诸如宽松的货币政策来刺激经济，大概率会落空。如果我是决策者，自然会等到疫情过去之后，针对性出台措施渡过难关。

2月2日，央行宣布开市当日展开1.2万亿公开市场操作，为金融市场投放流动性。这一举措被不少自媒体解读为“救市”。

但这是自我安慰。因为央行在今日投放1.2万亿逆回购时，也有1.05万亿元逆回购资金到期。两者一抵扣，相当于净投放了1500亿元。

如果把时间拉长至2月9日，央行逆回购到期量1.18万亿元。这样一算，央行相当于仅仅投放了200亿元增量，对于流动性几乎没有什么大的影响。

市场情绪方面，从今日之暴跌来看，市场已经陷入恐慌性抛盘的境况。短时间之内，不会有节前连连攀升的高涨情绪。

综合以上3个方面，在肺炎疫情被控制住之前，股市的趋势大概率还是趋势向下的。

截止2月2日24时，全国累计报告确诊病例17205例，现有重症病例2296例，累计死亡病例361例，累计治愈出院475例。其中，2月2日新增确诊病例2829例，新增重症病例186例，新增死亡人数57例。

从以上数据来看，肺炎疫情仍然没有得以完全控制，按照专家的话来说，还需要大致7天-10天才会出现明显的疫情拐点。

当下，在疫情还没可控之前，股市趋势向下的时候，对于投资者而言，最应该的做的是求稳后再求胜。

如果持有头寸，特别是市场公认的大白马，最佳策略是不轻动。如果是空仓，其实还可以在等一等，静待情绪释放透，抄底优秀公司。

抄底的方向，仍然是外资扎堆重仓的龙头个股。今日，国内投资者疯狂抛售，外资却疯狂接盘。截止目前，外资已经净流入超过100亿元。

截止2月2日，外资持有A股前10大重仓股分别为贵州茅台、美的集团、中国平安、格力电器、恒瑞医药、五粮液、招商银行、海螺水泥、宁波银行、平安银行。

对于以上部分优质个股，我来简单谈谈自己的看法，仅供参考，不供决策之用，否则后果自担。

第一，白酒业。

疫情对于消费性的白酒冲击较大，因为都待在家里，不外出聚餐了。但是，对于绝对龙头的茅台影响甚小，虽然一季度可能会减缓增长甚至不增长。百年茅台品牌价值在，业绩增长核心因素还是4年前的生产产能。所以，如果要考虑白酒，最佳标的仍然是贵州茅台。

另外，贵州茅台下跌5%，五粮液跌停卧倒。其实从股价的表现上能看出茅台与五粮液的差别。2019年，五粮液业绩不算太好，但涨幅过大，特别是后期的上涨主要由情绪主导。即便五粮液今日跌停，估值仍然合理偏高。

第二，银行业。

因为肺炎疫情，一定程度上冲击经济，自然会导致银行坏账率上升。不过，随着可预期的舆情结束，国家出台相关政策刺激经济，国有大行以及优质的股份制商业银行能够较为快速恢复此前的稳健经营状态。

尤其是招商银行、宁波银行，资产质量高，且坏账拨备率很高，足以应对当下的小小波澜。从今日股价看，这两行跌幅排名倒数，下跌5%左右。

如果首推，仍然是招商银行。

第三，保险。

前10大重仓股中，仅有中国平安，并被外资持有690亿元。因为中国平安主营业务保险，仍然依赖于保险代理人签单，疫情期间保险销售肯定会收到一定影响。另外，大盘股价暴跌，会影响中国平安的投资收益率。

中国平安，目前估值稍低，是长期投资的上好标的。

第四，家电业。

疫情期间，家电卖场、物流业均受到较大影响，家电行业受到一定程度上的波及。并且，延长假期，推迟开工，将影响人均收入增长率，会对于大家电消费产生不利影响。

今日，美的集团暴跌8.9%，格力电器重挫8%。但家电龙头后期恢复也较快，是尚好标的。

第五，创新医药。

恒瑞医药，作为市场最给予厚望的创新药龙头，长期以来表现优异，给投资者带来了足够的回报率。

恒瑞医药今日开盘下挫8.4%，随即被资金抬拉，目前跌幅收窄至2.88%，远远小于大盘8%的跌幅。

其实，我们认真梳理之后，发现恒瑞长期在市场上的回撤非常小。即便遭遇2015年股灾，股价竟是逆势上涨的。但涨起来，让投资者大呼看不懂。2019年至今，恒瑞医药累计暴涨93%。

优秀公司是我们投资者的爱的港湾。大盘跌的时候，跌得不多，涨起来的时候，毫不逊色于小票股。这样的个股，难道不值得我们去研究跟踪、并在合理或偏低的估值下去投资吗？

三

前文中，我们已经提到在合适的位置，可以抄底的方向和行业。与此同时，有些行业不值得我们去搏杀，比如去年全年涨幅第一的半导体。

虽然半导体存在国产替代化、国家政策扶持等多重利好，但前期涨幅过大，早早消化了业绩转好的预期，出现了较为明显的高估。市场是块试金石，利好不利好最终均落脚在利润上。

A股赌场，长期来均是一赚一平八亏的格局。为了站在赢的一方，你得选择好优秀行业、优秀个股以及中长期持有才行。

投资不易，抄底也请谨慎，且行且珍惜。