进入7月份以来，两市公司陆续发布业绩预告，并对外预告了中报的披露时间。值此敏感时段，重要股东(控股股东、持股5%以上的股东、董监高等，以下统称“重要股东”)的股份变动情况，也被许多投资者所关注。

　　同花顺iFinD数据显示，7月份以来(即7月1日至7月15日，按股本变动起始日计算，下同)，两市上市公司重要股东有538次减持行为，减持行为对应的市值总额约为69亿元。

　　需要注意的是，在这些减持行为中，有一些踩在了“窗口期”，已涉嫌内幕交易。

　　在7月份减持的重要股东中，高管的减持次数占比较大：538次减持中，来自高管的减持有388次，占总数的比重约为72%。同期，重要股东另有138次增持行为，其中，来自高管的增持有123次，占总数的比重约为89%。

　　结合两市公司的公告可知，这些重要股东的减持行为，大多有迹可循：公司会先发布减持的相关预告，对减持时间、区间、原因等细节进行披露，并根据减持的进度发布相关减持进度的公告。

　　为了让投资者安心，不少公司在公告中还表示，减持不会违反相关法律的规定，公司也会及时跟进相关信息，及时披露。然而，也有公司的重要股东买卖公司股票出现违规。

　　三维通信公告称，实际控制人李越伦于7月13日出现因误操作买入公司股票的行为，构成短线交易，问题发生后，李越伦及时向董事会报告、积极配合公司处理，并终止了其减持计划。三维通信称，对本次短线交易的获利金额给予收回，并对李越伦进行了批评教育。

　　对比公开信息可知，除了误操作的高管之外，还有一些上市公司高管的减持行为，显得另有深意。

　　7月15日，中利集团发布了一份交易所监管函的公告，称公司副董事长、总经理王伟峰于7月8日、7月9日通过集合竞价交易方式合计减持中利集团股份26.93万股，减持数量占中利集团总股本的0.04%。而且，减持未在首次减持上述股份的十五个交易日前披露减持计划，且上述股票买卖行为发生在中利集团业绩预告公告披露前十日内。

　　京都律师事务所高级合伙人梁雅丽律师对《证券日报》记者介绍，我国法律法规对上市公司董事、监事和高级管理人员买卖本公司股票有一定限制，其中规定在“窗口期”禁止交易。“根据《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》第十三条规定，上市公司董事、监事和高级管理人员在下列期间不得买卖本公司股票：上市公司定期报告公告前30日内；由此可知，在上市公司定期报告公告前30日内，高管不得买卖本公司股票。而此案中，在中期预报发布10日内，公司高管减持了股份，则违反了此规则，根据《证券法》规定，要责令改正，给予警告，并处以买卖证券等值以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以三万元以上三十万元以下的罚款的责任。”

　　上海明伦律师事务所王智斌律师在接受《证券日报》记者采访时也表示，该高管涉嫌构成多项违规。“首先，未依法披露减持计划，涉嫌构成信息披露违规。其次，该高管在窗口期进行交易，亦违反了《证券法》的强制性规定。最后，在公司业绩预亏信息未公告前，该高管作为该信息的知情人提前减持股票，亦涉嫌构成内幕交易。”