导语: 本土'面料+成衣'一体化制造龙头--浙江盛泰服装集团股份有限公司(以下简称'盛泰集团')今天(3月28日)发布2022年第一季度业绩预告,公司预计,报告期内实现归属于上市公司股东的净利润为6100万元至7300万元,与上年同期的4290万元相比,增长42.19%至70.16%。

来源：第一纺织网

　　本土“面料+成衣”一体化制造龙头——浙江盛泰服装集团股份有限公司（以下简称“盛泰集团”）今天（3月28日）发布2022年第一季度业绩预告，公司预计，报告期内实现归属于上市公司股东的净利润为6100万元至7300万元，与上年同期的4290万元相比，增长42.19%至70.16%。

　　对于业绩变动原因，盛泰集团解释称，随着报告期内国民消费水平日趋回归正常，公司海外订单情况良好，国内订单持续稳步增长，且产能陆续释放,产能利用率上升明显，使得公司业绩相比去年同期有较大幅度增长。

　　长江证券分析师于旭辉表示，伴随2021年四季度疫情趋缓叠加管控趋松，压制全球产业链开工率的因素渐褪，海外供给有序恢复下，国内出口主线将由“供给替代”转换为“需求主导”，从需求层面看，谷歌移动高频数据显示，主要消费国自2021年2月以来，零售&娱乐场所、工作场所、公共交通场所所在人数均持续回升，由此来看，主要消费国各场所人数回升，奥密克戎对经济活动的影响减弱，经济恢复趋势预期向好。因此，海外经济企稳以及出行限制减弱对外穿类服饰消费的提振，主要服装进口国零售增速回暖，零售回暖下的海外品牌商补库需求将支撑纺企短期出口端韧性。

　　公开资料显示，盛泰集团成立于2007年，由宁波盛泰纺织、雅戈尔集团、日本伊藤忠商社等多家公司共同投资组建。成立以来，公司从面料业务起家，通过收购新马集团进入成衣制造领域。随后公司不断在全球开展业务布局，在国内外分别搭建面料与成衣的垂直一体化产业链。凭借突出的实力，公司长期合作优质客户，包括拉夫劳伦、优衣库、Lacoste、鳄鱼牌、卡文克莱、汤米希尔费格、雅戈尔、FILA、HugoBoss、李宁、CharlesTyrwhitt、T.M.Lewin、阿玛尼、Burberry、美鹰傲飞、衣恋、杰克琼斯、太平鸟、Dillard’s百货、玛莎百货。

　　申万宏源证券分析师王立平此前谈到，三大优势决定了盛泰集团与客户合作的高粘性，保障未来产能与订单需求相匹配，具体来看，一是产品品质优秀，与下游客户合作源自面料，具备异于普通成衣制造商的专利壁垒和推新能力；二是服务属性领先，智能制造系统覆盖面不断扩大，对内成本管控和对外快反速度的效果将逐步显现，形成竞争壁垒；三是供应链地位稳固，全球品牌供应链准入壁垒日益提高，优质供应商将持续获得订单倾斜。

　　以盛泰集团轻奢大牌客户为例，如RalphLauren主要供应商位于中国、越南及拉丁美洲，其中美国自产比例极低，近年来中国地区采购占比不断下降，而东南亚及拉丁美洲等成本洼地采购占比快速提升，2018-2020年由64%提升至77%；HUGOBOSS在2017-2020年委外生产比例均高于80%，且供应商数量不断减少，其中成品供应商数量减少19家，原料供应商数量减少42家，由此可见，下游品牌供应链转移和精简的趋势延续，全球化布局的头部供应商将凸显优势。

　　在王立平看来，盛泰集团的针梭织面料在柔顺、抗皱、透气、保暖、轻薄等特性上不断突破，形成多样化面料产品序列，其中，水柔棉（Liquidcotton）、火山岩、四面弹、超级免烫等拳头面料产品知名度高，广泛应用于各大品牌爆款、常青款产品中，已成为直面消费者的主要卖点之一，形成公司稳定的销售收入来源。

　　财报也显示，近年来，受益于下游针织服装市场需求旺盛，盛泰集团针织服装与针织面料收入快速增长，2017-2020年公司针织服装与针织面料收入复合增速达19%/33%。2020年公司针织成衣收入占比达36%，首次超过梭织成衣的占比。一方面，近年来运动休闲等服装风格流行拉动服装针织占比提升；另一方面，2020年疫情冲击下，居家办公与隔离等措施使下游正装相关的梭织成衣需求萎缩，同时公司梭织成衣主要客户拉夫劳伦收入表现受较大冲击。多种因素作用下，公司梭织业务占比逐步下滑。

　　据了解，截至目前，盛泰集团拥有从纱线到面料再到成衣的垂直一体化产能布局。根据调研信息，公司目前纱线产能主要分布于越南地区，预计未来将逐步扩建。面料产能上，公司目前主要产能分布在国内的嵊州与海外越南，未来河南工厂面料基地逐步建设下，公司面料产能将持续扩张。成衣产能上，公司目前成衣产能多布局于海外人力成本较低的国家，近年来梭织成衣产能有所下降，针织成衣产能稳健增长。

　　2021年前三季度，盛泰集团实现营业收入35.89亿元，同比增长2.3%，归属于母公司的净利润2.34亿元，同比增长14.9%。增速已恢复至疫情前水平，主要系公司于2020年11月以每股0.50港元的价格购入非凡中国控股有限公司（非凡中国，下同）1亿股普通股股票，此后确认了该股票价格增长带来的公允价值收益与现金股利投资收益所致。

　　截至第一纺织网今天晚间发稿前，盛泰集团收报11.25元/股，跌幅3.60%，市值62.50亿元。