导语: 新经济趋势下的服装行业,正吸引着高瓴创投、IDG、华映资本、五源资本、君联资本、经纬中国等知名股权机构悄然入场。它们所投资的bosie、BEASTER、知衣科技等品牌,主要是服装品牌、供应链和跨境电商等环节,多为近年刚诞生的初创企业。

　　内容来源：中国证券报

　　新经济趋势下的服装行业，正吸引着高瓴创投、IDG、华映资本、五源资本、君联资本、经纬中国等知名股权机构悄然入场。

　　它们所投资的bosie、BEASTER、知衣科技等品牌，主要是服装品牌、供应链和跨境电商等环节，多为近年刚诞生的初创企业。

　　分析人士指出，在新经济发展趋势下，新生代需求变化和供给端效率提升主导的行业大升级，正在催生出属于中国品牌全球化的投资大机会。

　　股权大佬纷纷入局

　　今年9月，新兴服装品牌bosie完成数亿元的B+轮融资，B站与五源资本领投，金沙江创投跟投，本轮融资将用于产品研发和供应链升级等。同样是在9月，国货新锐服饰品牌BEASTER完成首轮超2亿元人民币融资，本轮融资由渶策资本领投，华映资本和百丽消费基金跟投，泰合资本担任独家财务顾问。在更早时候，服装品牌“白小T”完成数千万元A轮融资，用于市场增长和团队扩充方面，该轮融资由华映资本领投，梅花创投跟投。

　　不仅是服装品牌，在新消费趋势下，服装行业的供应链环节，也迎来密集融资。

　　7月底，智能化服装设计供应链平台“知衣科技”完成2亿元B轮融资，本轮融资由高瓴创投和万物资本领投，涌铧投资和老股东君联资本跟投，川行资本担任财务顾问。8月时，服装供应链SaaS服务商领猫SCM宣布完成近亿元人民币A轮战略融资，GGV纪源资本和云起资本共同领投。领猫SCM表示，本轮融资将用于进一步打造极致性价比的核心产品，快速拓宽市场渠道以及优化团队建设等。

　　更早时，服装辅料一站式供应链平台“辅料易”完成了数亿元的B轮和B+轮融资。其中，B轮由光速中国领投，经纬中国和钟鼎资本跟投；B+轮融资由钟鼎资本和乐耕资本联合领投，经纬中国、光速中国和真格基金加码跟投。

　　此外，服装电商平台也是资本青睐的对象。今年6月，快时尚出口跨境电商品牌“全量全速”完成1亿美元融资，投资方包括今日资本、红杉、IDG、山行资本、五源资本等机构。

　　供需两端新变化

　　在真格投资总监匡薇分析看来，传统服装品牌的模式是：看“秀”了解时尚元素-设计师打版送到工厂生产-供应商进行采购再铺到门店，整个链条非常长。

　　商家不收集用户数据，通常是海量上款，没卖出的只能处理掉，断货了也来不及加订单，流通效率很低。因此，服装行业的最大痛点是库存，可以说90%的服装品牌“死于库存”。

　　数据显示，2020年我国规模以上服装企业服装产量223.7亿件，同比下降7.7%；实现营业收入13697.3亿元，同比下降11.3%；利润总额640.4亿元，同比下降21.3%。五源资深投资经理童吉指出，服装行业在多个时期、不同国家都诞生过巨头公司，但中国2万亿服装市场长期处于离散状态，传统品牌近几年持续下滑，缺乏可以持续提供“好看不贵”的优质供给。

　　然而，在新经济发展趋势下，服装行业正在迎来一场大升级，这正是资本巨头入局的主要原因。

　　首先，在需求方面，青山资本投资副总裁艾笑指出，“Z世代”的审美非常多元，注重自我表达，如bosie的多元风格和其倡导的“beyond boundaries理念”，正是新一代年轻人打破常规的体现。

　　公开信息显示，bosie创办于2018年，是一家以无性别服饰起家的快时尚品牌，主要面向25岁以下年轻人群体。成立至今，该品牌年销售额超过了3亿元。在今年的“双十一”活动中，该品牌在一个半小时内销售额突破了1亿元，超2020年半年销售额。

　　其次，供给端的效率提升，则是另一个主要原因。华映资本主管合伙人王维玮指出，中国的供应链基础、电商渠道已经足够强大，加之电商、社交网络通畅，用户早已习惯网购。匡薇指出，新的组织结构带动了从生产到销售各个环节的生产效率，减小了库存压力，但老品牌很难打破自身链条，囿于经销商体系的公司，相关利益牵一发而动全身。

　　中国品牌全球化迎历史机遇

　　匡薇指出，对于“90后”乃至“Z世代”而言，服装已经从功能性产品变成了拥有很强社交属性的商品，是一种展现生活态度的社交工具。“服装品牌不是赢家通吃的生意，但品牌的溢价来自用户的认同感，不然大家赚的只是供应链的差价。”

　　匡薇表示，当下主要关注两大方向：一是从需求收集到设计到供应链各环节的效率提升机会；二是中国供应链的出海机会。上个时代中国是世界工厂，随处可见“made in China”的海外品牌，现在是属于中国品牌全球化的历史机遇。

　　王维玮指出，服装品牌可大致分为运动、基本款、快时尚和奢侈时尚四大类，大部分创业机会则主要集中于前两类当中。

　　一是服装行业SaaS，服装产业上下游体量大且分散，不管SaaS还是产业互联网模式都有不小机会；二是特定人群和场景的投资机会，比如“三坑”服装（汉服、Lolita和JK制服）、传统旗袍的现代化设计，包括最近火热的户外品牌等。王维玮还说，新老品牌的侧重点不一样，新品牌在营销端会做更多，还必须有社交媒体打法，但也要涵盖到生产、渠道、营销等各个板块，尤其组织管理到了一定规模后，也是一个重大挑战。

　　具有明显科技特征的服装行业，更具备投资潜力。一是前沿科技的应用，比如未来可以在设计等环节引入AI等技术手段，更加精准预测消费者喜欢的风格以及产量评估；二来是面料革新，未来会有更多功能性面料的应用。